Довольно приличное по меркам

Довольно приличное по меркам нескольких лет падение американской фонды привело к значительной коррекции в ожиданиях рынка относительно будущей траектории роста процентной ставки ФРС. .Даже смотря на левую часть графика, сложно сказать от чего в акциях стоп-кран сорвало. Кто-то нашёл причину в размещении Минфином США трежерей на 230 ярдов, которые спылесосили ликвидность. Кто-то ссылается на старт квартального сезона отчетности, который может не оправдать прогнозы (отчасти из-за торговых войн). Кто-то указывает на взрывной рост yields в трежерях - выше 3.2% - это 7-ми летние максимумы. Мол дохи в «безрисковых» достаточно высоки при ожидаемой (forward) дивидендной доходности по акциям (по акциям из s&p 500 ниже 2%) при том, что последние растут без малого 8-9 лет без серьезных откатов (не видно апсайда серьезного). Цикл, хули. А кто-то по жизни алармист и при первом за долгое время хоть сколь-нибудь значительном падении рынка выползает из норы с криками «всёпропало». Интересно, что все правы и не правы одновременно. Упал рынок и упал. Будет ли падать дальше? Да кто ж его знает? Важно то, соответствует ли это движение выбранной стратегии. А если нет, то как сильно пострадает портфель от таких событий. .Пересмотр рыночных ожиданий по ставке ФРС с чрезмерно до умеренно «ястребиных» вернул некоторый интерес к EM (да, в основе локального весенне-летнего кризиса emerging markets лежит ужесточение политики в DM вкупе с ожиданиями по сокращению балансов крупнейших центробанков). Трамп продолжает троллить Пауэлла и Со. Но каждый новый твитт резко девальвирует ранние потуги. Рынку насрать на эти твитты и регулярные выпады. Рынок не сомневается в независимости ФРС. А Трамп просто подкладывает себе соломку на будущее. Когда экономика и рынки сквизанут, он во всем обвинит ФРС и его политику. Хитрый мэн. .Снижение цен на нефть (85->80) - тоже хорошие новости для целой группы EM - для нетто-импортеров сырья с дефицитом счета текущих операций. Турки здесь выделяются, кстати. .DM вдохнули, EM чутка выдохнули. Все циклично. Музыка играет, танцульки продолжаются.

не читайте до обеда советских газет

Предыдущая новость

В рубле ничего интересного не происходит

Следующая новость